?【資本看酒】多家機構上調茅臺目標價 中金調至2739元

中華網酒業1月4日訊 中金公司今日表示，上調貴州茅臺目標價至2739元，2021年增長有望提速，看好公司長期成長潛力及業績確定性。分析師余馳等人在報告中表示，作為高端龍頭，公司擁有行業強定價權，未來有望繼續分享中國高端消費擴容。預計在顯著的渠道價差下，公司隱含的長期提價期權仍然確定。2020年是公司調整年，且受到年初疫情影響，但公司仍保持了10％左右的增速，增長扎實、健康去年三季度后，公司直銷逐步放量，旺季堅定控價，且2020年報表留有余力。

國泰君安指出，貴州茅臺全年平穩運行，業績符合預期，渠道體系優化下量價維持良性增長，延續高質量發展之路。根據最新業績預告，下調2020年EPS至36.23（-0.94）元，維持2021-2022年EPS預測44.56、52.30元，給予2021年52XPE，上調目標價至2317元（前值2139元）。

安信證券認為，十三五茅臺領跑高端，量價齊升，但渠道庫存良性（直銷擴大，散瓶銷售增加，開瓶率提升），供小于求更加明顯，批價護城河加深，而出廠價僅調一次，基本面更加強勁，進入十四五可有更多新的期待。基于對周期性弱化的更大共識逐步達成，以及未來持續穩健成長的合理預期，估值仍有上升空間，提高6個月目標價至2,200元，相當于2022年42倍市盈率。

今日貴州茅臺盤中突破2000元整數關口，報2044.99元再創歷史新高。收盤報1997元，跌幅0.05％，總市值2.51萬億元。

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