?成都銀行獲批發行80億可轉債 房貸壓降但依然超標

《投資者網》丁琬瓔

中報發布之后，成都銀行股份有限公司（下稱"成都銀行"，601838.SH）迎來可轉債獲受理的批復，意味著資本補充已在路上。

9月10日公告顯示，成都銀行收到四川銀保監局同意其發行不超過80億元的A股可轉換公司債券的批復，因轉股后計入核心一級資本，將在一定程度上改善該行的資本充足率指標。

成都銀行8月25日發布的2021年半年報顯示，上半年實現營收85.4億元，同比增長25.34%；歸母凈利潤33.89億元，同比增長23.11%；每股凈資產11.54元，比上年末增長4.15%；總資產比上年末增長12.84%至7361億元。

《銀行家》發布的最新世界銀行1000強名單顯示，成都銀行躍升37位至第217位。

中報業績“超預期”

成都銀行成立于1996年，由成都市財政局、成都高新技術產業開發區財政稅務局、成都市技術改造投資公司等22家企業以及成都市城市信用聯社及下設的7個辦事處和成都市36家城市信用社的股東發起設立。2018年在上交所掛牌上市，成為四川省首家上市銀行、全國第8家A股上市城商行。

根據半年報，上半年該行營收入、凈利潤等多項經營指標增長超20%。其中，營業收入85.41億元，同比增長25.34%；歸母凈利潤33.89億元，同比增長23.11%。基本每股收益0.94元/股，同比增長23.68%。

從披露中報的41家A股上市銀行來看，成都銀行營收增速位列第一，凈利增速排名第三，而前兩名平安銀行和江蘇銀行的增速分別為28.55%、25.2%（見下表）。

此外，成都銀行上半年的資產規模和存貸款都呈大幅增長趨勢。截至6月末，該行資產規模為7361.83億元，較上年末新增837.5億元，增長12.84%；存款規模較上年末新增818.75億元，增幅18.4%；貸款總額3447.15億元，較上年末增長606.48億元，增幅21.35%。

同時，上半年該行不良貸款總額為37.89億元，較上年末減少0.79億元；不良貸款率1.1%，較上年末下降0.27個百分點；撥備覆蓋率371.15%，較上年末增長77.72個百分點。

營收凈利增速排名前三，貸款總額增長超20%的同時，不良貸款額和不良率實現“雙降”，成都銀行這份中報可謂亮點頗多。

多家券商對該行給出樂觀評級，其中華西證券給予“買入”評級，中泰證券給予“增持”，中金公司繼續給予“跑贏行業”評級。值得一提的是，中金公司8月19日就曾發布研報，首次給予成都銀行“跑贏行業”評級（見下圖）。

天風證券在研報中預測成都銀行2021-2023年業績增速分別為22.03%、20.04%和18.38%，并給予其2021年1.15倍PB目標估值，維持“買入”評級。

資本待補可轉債獲受理

中報業績亮眼的同時，成都銀行仍有兩個問題待解，一個是資本充足率下降；另一個是該行房地產貸款距離監管要求有一定差距。

半年報顯示，截至6月底，成都銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為8.23%、9.42%、12.67%。

事實上，從近幾期數據看，成都銀行的核心一級資本充足率持續下降，已經從2018年的11.14％，下降到2021年6月的8.23％。

不過，發行80億可轉換債的申請獲批，對成都銀行來說無疑是個利好消息。成都銀行近期股價走勢（見下圖）。

房貸逐漸壓降但依然超標

“大零售”轉型大勢所趨，然而零售貸款方面，個人購房貸款一直是成都銀行的投放重點。

2020年12月31日，央行、中國銀保監會發布《通知》，建立了銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度，自2021年1月1日起實施。根據《通知》要求，房地產貸款余額占比上限和個人住房貸款余額占比上限分為五檔，而成都銀行作為中資小型銀行，其兩個指標適用上限分別為22.5%和17.5%。

截至去年年6月底，成都銀行個人住房貸款占比26.02%，房地產貸款余額占比35.8%，分別超出監管部門“紅線”8.52和13.3和個百分點。

進入2021年，成都銀行上半年發放貸款及墊款總額3447億元，比上年末增長21.35%。從貸款投向來看，該行上半年信貸投放主要在對公領域，租賃和商務服務業、水利環境和公共設施管理、房地產業及制造業的貸款余額分別為710億元、650億元、248億元及228億元，占比分別為20.6%、18.87%、7.22%、6.64%。

其中房地產投放規模較年初回落1.59個百分點，成都銀行明顯收緊了個人購房貸款的發放，2021年上半年增量為33億元，為近七個季度以來的最低增速。

截至2021年6月末，成都銀行貸款總額為3436.24億元，其中，個人購房貸款762.71億元，占比22.2％，如果加上房地產業貸款投放248.85億元，該行合計房地產貸款占比為29.44％，盡管仍然超出監管要求4.7和6.94個百分點，但這兩指標自2020年6月底開始逐漸下降（見下表）。

一般來說，城商行發展深受當地經濟影響，以2020年的數據為例，成都銀行71％的貸款投放、90％的營業收入、88％的營業利潤都在成都。

方正證券研報中提到，“成都銀行長期深耕成都地區，在當地5家法人銀行中占據絕對領先的市場份額。成渝經濟圈作為國家戰略規劃的重要增長極，基建類項目帶來的信貸需求、人口流入紅利帶來的消費需求都十分可觀，有望充分受益于‘雙城經濟圈’發展為京津冀、長三角、粵港澳后“第四極”的趨勢，保持資產高質量擴張的核心優勢。”（思維財經出品）■

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